格力电器作为匠心于制造业的代表，最为注重产品的核心技术研发和掌握，收购珠海银隆最主要看重于其掌握了钛酸锂电池的核心技术，其掌握和具备从电池材料、电芯和PACK制造、电机电控、到新能源客车整车完整产业链条。其钛酸锂技术来源于美国奥钛公司，产品质量已经获得市场和客户的认可。
9月28日，格力电器（000651）发布最新投资者调研访谈记录，披露了格力电器选择收购珠海银隆看重标的公司的哪些优势和特点、收购珠海银隆对于格力电器自身现有业务的影响、地方保护是否会对珠海银隆后续的增长形成瓶颈、珠海银隆的客车2016年享受多少的补贴标准等情况，以下是详细记录：
1、根据《重组管理办法》，上市公司发行股份的价格不得低于董事会决议公告日前20、60或者120个交易日的股票交易均价之一的90%。本次选择以20日均价作为参考价，是否合理？
本次交易选择以定价基准日前20个交易日公司股票交易均价为市场参考价，系交易双方基于格力电器近年来的盈利现状、停牌前的股价走势、定价基准日同行业估值情况比较等多方面因素，在兼顾交易双方利益的基础上综合协商确定，有利于双方合作共赢和本次重组的成功实施。因此本次发行股份的价格是合理的。
2、珠海银隆2016年、2017年及2018年的承诺实际净利润分别不低于7.2亿、10亿、14亿，实际净利润怎样确定，是否包含配套募集资金的影响，如果不包含，怎样剔除？
本次交易业绩承诺不包含募集资金投入带来的收益，后续募资资金投资项目产生的收入、成本费用可以准确核算，因此可以区分与标的资产承诺业绩产生的收益。
本次募投项目中“总部研发中心升级建设项目”主要建设内容为实验室的建设与实验设备的购置，该项目并不直接产生收益，因此该项目的实施除募集款项存入该项目银行专户带来的利息收入外，不会对承诺业绩的计算产生额外影响，在计算承诺业绩时将项目募集资金银行专户收到的利息收入相应减去即可，对于其他产生效益的项目，收益区分如下：
对于电池生产业务、汽车生产业务以及储能模组生产业务，其对应的收入、成本和费用能够准确区分，注册会计师可以通过执行询问、观察、检查和重新计算等审计程序获取充分、适当的审计证据，对对应生产经营该募集项目的子公司与其生产资产相关净利润的财务数据是否公允发表审计意见。
3、本次股东大会审议到多少投票率才算通过？收购和配套融资是否有区别？大股东是否回避表决？
本次交易分为两个部分发行股份购买资产和配套融资，其中发行股份购买资产方案股东大会投票中需要全体股东（参与换股的交易对方，如中信证券等需要回避表决）三分之二以上赞成通过。因格力集团、员工持股计划等参与配套融资认购，涉及的关联股东其需要在股东大会上回避表决，即经非关联股东三分之二以上同意通过。
4、格力电器选择收购珠海银隆，最看重的是标的公司的哪些优势和特点？
格力电器作为匠心于制造业的代表，最为注重产品的核心技术研发和掌握，收购珠海银隆最主要看重于其掌握了钛酸锂电池的核心技术，其掌握和具备从电池材料、电芯和PACK制造、电机电控、到新能源客车整车完整产业链条。其钛酸锂技术来源于美国奥钛公司，产品质量已经获得市场和客户的认可。
此外，格力电器为实现下一“千亿”级增长目标，需要寻找匹配规模的新兴市场。珠海银隆钛酸锂电池技术在新能源汽车和储能领域的应用前景广阔，两个市场均为千亿级别的市场规模，有助于格力电器战略的实施。
5、报告期内，珠海银隆纯电动客车客户主要在珠海、石家庄、邯郸、北京地区，该等城市系珠海银隆在当地投资或为股东（北京），是否销售依赖投资订单或股东订单？地方保护是否会对珠海银隆后续的增长形成瓶颈，如何打破地方保护？
标的公司发展初期，在市场知名度不高的情况下，销售集中于投资所在地和股东订单，是成长的必经阶段。
目前，随着标的公司产品在全国各地的应用实践，钛酸锂技术路线的优势逐渐得到市场的广泛认可，标的公司市场知名度和影响力也在不断扩大。
从标的公司在手订单和意向订单情况来看，客户分布已开始向全国各地拓展，客户结构中非投资地及非股东的比例明显提高，而客户性质也从国有性质客户拓展到民营企业。
关于地方保护，国家也将逐步进行规范；而标的公司凭借基于钛酸锂技术的核心技术和产品优势，我们有信心在未来的市场竞争中脱颖而出。
6、标的公司钛酸锂电池正极采用三元材料，而2016年1月工信部暂停三元锂电池客车进入新能源目录，对标的公司是否造成影响？目前申报新能源车型第四批目录的情况如何？珠海银隆的客车2016年享受多少的补贴标准？
标的公司钛酸锂电池不同于传统的以石墨为负极的三元电池，其以钛酸锂作为负极，具有良好的安全性能。市场传闻的暂停/暂缓三元锂电池对标的公司没有造成影响。
目前公司十余款车型申报第四批新能源汽车推广车型目录，已经中机中心技术审查通过，等待工信部下发。
2016年标的公司纯电动客车产品所享受的补贴标准，在新的补贴标准出台之前，按照《关于2016-2020年新能源汽车推广应用财政支持政策的通知》（财建[2015]134号）执行。
7、收购珠海银隆对于格力电器自身现有业务而言，可能存在哪些积极影响？
首先，收购银隆促使格力进军新能源客车和储能应用市场，有望未来形成一个与格力目前空调主业相匹配和相互支撑的另一主营业务；
其次，银隆目前的钛酸锂电池技术在储能上的应用，有助于格力光伏空调和家庭储能体系的研发和应用推广；
再次，银隆从事新能源客车，在电机、电控和车用空调领域，与格力现在的产业具有较强的互补性，格力可利用现有在电机、电控、空调、模具等领域的产能布局为银隆新能源客车进行配套生产，并积累相关技术和市场，为向外部市场进行OEM做出准备。
8、标的公司2014年、2015年和2016年1-6月纯电动客车销售的毛利率分别为42.37%、38.74%、34.64%，逐年下降的原因是什么？未来毛利率是否有持续下滑的风险？
标的公司目前纯电动客车的销售毛利率为34.64%，盈利能力相对较强。未来随着补贴的逐步退坡，预计售价将会受到一定影响，但随着上游产业链的完善、零部件和配件成本逐步下降、技术和工艺水平的提升、规模效应的逐渐显现、产品性能的不断提升，预计单位成本也将逐渐下降，抵消售价降低的影响。因此毛利率不存在持续大幅下滑的风险。
9、格力电器目前在小家电、智能装备等领域均有布局，能否介绍该等领域的未来盈利及发展规划？
在生活电器方面，公司致力以全新的操作模式、独立的运作政策来突破生活电器现有的市场份额：公司在全国各区域成立多家全新的大松生活电器销售公司，同时不断加强线上销售系统运行，组织协调各区域与网上各大商城合作，进一步细化后台运营，把线上线下完整的结合起来。公司旗下的生活电器品牌“TOSOT”（大松）推出“IH电饭煲”，此款产品最突出的是IH电磁加热技术，在立体加热情况下，使做出来的米饭更加香甜软糯；受到消费者热捧。
2016年上半年，生活电器业务销售收入7.68亿元，毛利率为20%。
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